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    銀行貼現率如何計算?

    貼現率是中央銀行貸款給商業銀行或金融機關時所收取的利率。貼現率的調高或降低往往間接影響銀行對客戶所收取的利率,同時也常引起債券及股票市場強烈的反應。

    貼現率的計算方法

    銀行根據市場利率以及票據的信譽程度規定一個貼現率,計算出貼現日至票據到期日的貼現利息。

    貼現利息=票據面額×貼現率×票據到期期限。

    持票人在貼付利息之後,就可以從銀行取得等於票面金額減去貼現利息後的餘額的現金,票據的所有權則歸銀行。票據到期時,銀行憑票向出票人兌取現款,如遭拒付,可向背書人索取票款。票據貼現按不同的層次可分為貼現和再貼現兩種。

    貼現率是現代經濟學中的一個極重要的基本概念,它解決了未來經濟活動在今天如何評價的問題。貼現率為正值,說明未來一塊錢不論是損失還是收益,沒有現在的一塊錢重要;而且時間隔得越長,未來的價值越低。舉例說,今天投資100萬元的項目,將來如能收回200萬,也不能證明此項投資一定有效。因為如果這回收的200萬要等50年之後,今天衡量的價值就遠低於100萬。這是由於如果利率是3%,100萬元存銀行,50年內得到的利息也將達338萬元(利率為2%的話,50年的利息為崐169萬元)。所以50年後回收200萬的投資與存銀行得利息相比不值得去做。

    投資的機會成本就是將這筆錢存銀行所得的收益,正因為如此,我們才將對未來評價的扣折稱做貼現率。貼現率原是商業銀行向中央銀行借款應付的利率。利率為正,或借錢要付息,從來沒有人懷疑過,所以正貼現率的概念逐漸被牢固地確立。在改革以前,投資評價不用貼現率,這相當於將貼現率假定為零,把將來的收益當做和今天的收益一樣,因而造成資金的嚴重浪費。現在這種習慣已經逐漸被糾正,只有經濟界以外的人士偶爾還沿用老概念。

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