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    靴子落地 人民幣兌美元匯率反彈

    14日,美聯儲加息靴子落地,美元不漲反跌,人民幣對美元展開反彈,中間價和即期市場匯率雙雙走高。分析人士指出,目前美元走勢不明,料人民幣兌美元匯率難改區間震盪運行。

    美元回落 人民幣大漲

    北京時間6月14日凌晨,美國聯邦儲備委員會宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1.75%至2%的水平。這是美聯儲今年以來第2次加息。

    美聯儲決議加息25BP,在市場預期之中,但公布的利率點陣圖發生較大變化:全年加息4次的支持者數量達到7人,打破前期平衡,意味着到今年底前,美聯儲有可能還將加息2次。此前美聯儲則預測2018年將加息3次。

    受此影響,國際市場上美元指數一度上破94大關,但隨後承壓回落,於周四紐約時段尾盤收報93.5677,跌0.28%。

    美元回調舒緩了非美貨幣對美元調整壓力。14日,人民幣兌美元中間價設於6.3962元,較前值大幅上調194個基點,終結四連跌。銀行間外匯市場上,14日,人民幣兌美元即期匯率隨中間價大幅上調而高開高走,在當日央行公開市場操作結果及主要經濟運行數據發布之後,匯價一度有所回調,但午後因美元指數擴大跌幅而重新走高,16:30收盤價報6.3923元,較前收盤價上漲128基點。進入夜盤,人民幣兌美元轉為窄幅震盪,截至19:20,最高至6.3895元。

    14日,亞市階段及歐市早盤,國際市場上美元指數延續跌勢,跌幅擴大,截至北京時間19:20報93.33,跌0.25%。

    難改區間震盪運行

    分析認為,美聯儲加息,且上調利率預期,但美元不漲反跌,原因可能有二:一是利好兌現成利空,一些交易商兌現盈利;二是市場關注點轉移。

    華泰證券宏觀李超團隊表示,美聯儲議息之後,市場的關注焦點轉向了歐央行。歐央行6月14日議息會議可能會討論退出QE。如果沒有討論,或者模糊了未來加息指引,美元指數本輪反彈可能持續至三季度。但如果歐央行未來的貨幣政策收緊節奏持平或快於市場預期,美元指數可能結束反彈,重回長周期向下的軌道。另外,市場對於全球貿易的擔憂,也限制了美元進一步的漲勢。

    目前看,美元的基本面支撐依然較為堅實,美國經濟穩步復甦,就業市場持續緊張。隨着核心通脹逐漸走高,美聯儲繼續收緊貨幣政策也變得順理成章,利率點陣圖的變化已暗示美聯儲全年再多加一次息,美元所具備的經濟基本面及政策周期領先優勢依然明顯。

    但與此同時,如果歐洲央行和日本央行開始收緊貨幣政策,美元走勢將增加變數,因為美聯儲已在加息和縮表,相比之下,歐洲和日本政策調整可能才剛開始。去年,美元指數之所以大幅下跌,很大程度就是因為歐元在政策預期的影響下走強。當然,今年以來,歐洲經濟反覆,市場對歐央行政策調整的路徑和空間也有分歧。

    對人民幣匯率後市,業內認為,美元指數走勢仍具有重要影響,如果美元指數繼續走高,人民幣對美元仍將在一定程度上承壓,另外,貿易順差收窄、經濟基本面變化對匯率走勢的影響也值得關注。

    市場人士表示,當前外匯市場供求保持平衡,6、7月份雖面臨企業購匯分紅的用匯剛需影響,但年中監管考核等因素也會刺激金融機構結匯的動力,預計購匯、售匯仍大體相當。半年末前,市場利率高位運行也可在一定程度上支持匯價。目前美元走勢還不明朗,料人民幣兌美元匯率難改區間震盪運行。

    本文源自中國證券報

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