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    巴菲特:雷曼時刻再到來不可避免,但中國的經濟註定有美好未來

    2008年9月15日雷曼兄弟倒閉,自此,由美國次貸危機誘發的金融危機瞬間席捲至歐盟、日本等多個經濟體。十年以來,美元資產價格一路高漲,冒進的投資者已沉迷於華爾街的紙醉金迷,而失去了對市場的敬畏。

    無獨有偶,據CNBC北京時間2018年9月15日晚報道,「股神」沃倫·巴菲特在接受採訪時發出警告稱,再次發生金融危機是不可避免的。「未來某個時候肯定還將再發生一次(金融危機)。」巴菲特解釋道,另一個泡沫產生是不可避免的,因為人的本性就是嫉妒和貪婪。分析認為,對雷曼時刻再次到來的警告,或正是巴菲特側面傳遞了對美國經濟「優先」舉措感到並不樂觀的信號。與此同時,近期美元所表現出的態勢也使未來的市場提前籠罩在陰霾中。

    巴菲特:雷曼時刻再到來不可避免,但中國的經濟註定有美好未來

    圖片來源CNBC

    路透社9月14日報道,據路透計算及美國商品期貨交易委員會(CFTC)當日公布的數據,最近一周投資者減持美元凈多倉至7月中旬以來最低。美元凈多倉最近幾周觸及2017年1月以來最高后,投資者連續第三周繼續減持。這一計算的依據則是芝加哥國際貨幣市場(International Moary Market)美元的總體凈倉位計算結果,是根據日圓、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元這六種主要貨幣的凈倉位得出的。

    儘管美元持續加碼的升息走勢看起來,令美元開啟了對阿根廷、土耳其等諸多低外儲高外債脆弱市場的利差收割模式,但「優先」舉措或正在使美元和美國經濟走向繁榮的另一端。在美元信用不斷減弱背景下,美元的避險作用和流通性也隨之降低。8月中旬以來,美元指數累計下跌了2.7%。而據環球銀行金融電信協會(SWIFT)8月30日發布的數據顯示,美元7月在全球支付市場的份額下降至38.99%,是2月以來的最低水平。相反的是,人民幣和歐元的使用量都在上升。

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    圖片業源agora

    與此同時,美國聯邦在已背負高達21萬億美債債務的背景之下,財政赤字不斷爆表,據美國財政部9月14日公布報告顯示,8月美國聯邦政府預算赤字2140億美元,較去年同期赤字1077億美元增長99%,相當於在一年的時間內,美國聯邦赤字翻倍了。這是美國近十年來最高單月赤字之一。

    報告認為,8月赤字猛增主要是源於當月財政支出高漲,收入減少所致,數據顯示,2018財年的前11個月,聯邦政府支出增長7%,但收入僅增長1%,比如僅8月就支出了4330億美元(增長約30%),創下單月最高紀錄,聯邦預算委員高級政策主管馬克·戈德魏數月前就曾指出,「美國經濟已永久性進入一個萬億美元赤字的時代」。據美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office)預算案就顯示,到2019財年美國財政赤字將達1.2萬億美元,而現在美國聯邦的凈資產是無可救藥的負數:-20.4萬億美元。

    美國8月CPI增長不及預期也是美國經濟進入頂峰即將走向衰退的一個指標,所以我們判斷經濟周期拐點有可能出現在2019年四季度,而這對現在的美股也會構成利空。同時,我們在FT上找到的這張反映美國生產率增長趨勢的數據圖表明目前其生產力增長趨勢已開始轉向負區間。

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    數據來源FT

    近日,摩根士丹利、美銀美林、摩根大通、高盛等華爾街機構紛紛對膨脹數年的美元資產價格給到了十分悲觀的預期。高盛首席策略師David Kostin認為,「優先」舉措將抹去標普500指數企業明年的增長。由於生產材料等成本上升,許多美國企業的盈利可能下降10%。最壞情況下,標普500指數或將跌至2230點。與8月29日的歷史新高2914點相比,這一數字將下跌23%,進入熊市區間。而根據上一輪金融危機的傳導性來看,一旦美國發生金融危機,像歐盟、日本等經濟體或也無法置身事外。

    盛寶銀行分析師Steen Jakobsen則表示,美元的貨幣政策和美國經濟增長已達到頂峰。預計在2018年四季度甚至到2019年一季度,全球經濟衰退有23%的可能性。值得一提的是,全球市場還有一個「魔咒",這就是每隔10年的一個經濟周期。

    巴菲特:雷曼時刻再到來不可避免,但中國的經濟註定有美好未來

    圖片來源Getty

    對此,億萬富翁投資人、華爾街金融大鱷吉姆.羅傑斯認為,「從2008年以來就沒有發生過非常嚴重的金融市場危機,這就需要引起我們警惕了,這是不同尋常的,因為,美國每4-8年就會出現一次金融問題」。「美國面臨着比2008年金融海嘯還要嚴重的一場危機,受美國債務及美股高估值的影響,美元資產或將成為徹頭徹尾的威脅。」。與此同時,羅傑斯則堅持長期看多中國經濟的觀點。從他的孩子講一口流利的漢語也可以從側而說明問題。

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    圖片來源reuters

    值得一提的是,巴菲特也同羅傑斯一樣,儘管給出了美國經濟潛在金融危機的警告,但關於中國市場和經濟表現,他也卻堅持做多的觀點。比如,美國福布斯網站近發表了題為《為什麼巴菲特看準了中國》的評論文章,加拿大清潔能源公司Clear Blue公司首席執行官米麗婭姆·圖爾克通過巴菲特投資中國一家汽車企業獲得的成功,讚揚中國在戰略領域的布局和全球投資眼光,並號召美國向中國學習。巴菲特曾表示:「中國的經濟註定有一個美好的未來。」(完)

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